第三節(jié) 債券基金
一、債券基金在投資組合中的作用
債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具。
二、債券基金與債券的不同
（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。
（二）債券基金沒有環(huán)球，網(wǎng)校確定的到期日。
（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測。
（四）投資風(fēng)險(xiǎn)不同。
三、債券基金的類型
三種分類：（多選題）P39
根據(jù)發(fā)行者的不同，可以將債券分為*債券、企業(yè)債券、金融債券等。
四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)（重要考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）
（一）利率風(fēng)險(xiǎn)
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)
（三）提前贖回風(fēng)險(xiǎn)
（四）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
五、債券基金的分析方法。（許多指標(biāo)與股票基金類似，其中久期指標(biāo)是債券基金的特殊分
析指標(biāo)，需要重點(diǎn)掌握。
久期：指一只債券的加權(quán)到期時(shí)間，它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債
券價(jià)值的影響，可以用來反映利率的微小變動(dòng)對債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)很好的債券利
率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。
債券基金的久期：等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對應(yīng)的債
券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越
高。
